Как анализировать акции

Как анализировать акции

Все чаще и чаще я получаю такой вопрос, как же анализировать акции при их выборе.

Давайте рассмотрим вопрос анализа акций на примере и попробуем разобраться, что необходимо сделать.

Анализ акций

Анализ ценных бумаг, а в частности, акций — это очень важный этап, при формировании инвестиционного портфеля.

Сразу хочу сделать небольшую ремарку: данная статья будет ориентирована на анализ акций именно для инвестиционных целей, а не для спекулятивных.

Чем инвестиции отличаются от спекуляций, думаю, это тема отдельной статьи. В двух словах это можно обрисовать так:

Если вы покупаете акции с целью продать их подороже через 1-3 месяца или 2-3 дня — это спекуляции.

Если вы покупаете акции и намерены держать их 20-30 лет — то это инвестиции.

Критерии выбора акций.

Нельзя однозначно сказать по каким критериям следует выбирать акции для инвестиций. У каждого инвестора есть свои принципы и приоритеты.

Однако, можно обозначить несколько показателей, которые могут быть весьма полезны при анализе акций.

Один из таких показателей — это цена самой акции.

Казалось бы, вполне логично, что покупать надо те бумаги, которые стоят дешево. Дорогие бумаги вряд-ли будут расти и дальше, скорее всего будет откат и просадка.

Это мышление спекулянта.

Текущая стоимость акции — ни чего не значит. Она может быть весьма завышена в силу накала страстей на рынке или из-за высокого спекулятивного спроса. А может быть и так, что стоимость акции выросла вполне обоснованно, например в следствии расширения производства или открытия нового рынка.

Низкая цена акции.

Низкая стоимость акций — тоже не всегда хороший знак.

Например, если у компании, в следствии текущей пандемии резко упали объемы выручки (например ресторанный бизнес), то стоимость ее акций резко упадет.

Стоит ли покупать эти бумаги сейчас?

На мой взгляд, надо смотреть на бизнес в целом.

Если это небольшая, молодая компания, то я бы не стал брать такие бумаги, так, как высок риск дефолта.

С другой стороны, тот-же макдоналдс, имеет всемирную сеть ресторанов, и очень мудрое руководство. Падение стоимости их акций было резким и весьма внушительным, но уже сейчас цена вполне приемлема.

Балансовая стоимость компании.

Второй показатель, который не менее важен — это балансовая стоимость.

Если взять 2 компании, с одинаковой капитализацией и одинаковой стоимостью акций, но разной балансовой стоимостью, то предпочтение стоит отдать той, у которой индекс РВ ближе к 1.

Почему?

При анализе акций стоит подумать о том, что будет, если компания обонкротиться.

Если их балансовая стоимость = 1, то стоимость акций справедлива и отражает реальную стоимость всего имущества, которым владеет компания.

Однако, в текущих реалиях, балансовая стоимость редко бывает равна рыночной стоимости, и показатель РВ может быть равен 6 или 8.

Это означает, что фактическая стоимость имущества компании в 6 или 8 раз меньше стоимости акций.

Бывают, однако, и такие случаи, когда балансовая стоимость меньше 1. А значит, что компания на рынке стоит меньше, чем стоит ее имущество.

Такие компании стоит, на мой взгляд, покупать.

Разумеется анализировать акции по одному показателю нельзя.

Может быть и обратная ситуация. Например, если компания потеряла рынок и несет огромные финансовые потери. Стоимость ее акций упадет и коэффициент РВ будет почти равен 0. Такие бумаги точно не стоит покупать.

Анализ акций при формировании портфеля.

Опираясь на вышеизложенное, можно сделать вывод, что перед покупкой бумаги, следует тщательно изучить компанию эмитента.

Если стоимость акций упала в следствии спекулятивных действий, но при этом нет реальных факторов для краха компании, то такую акцию можно покупать.

С другой стороны, если цена акции растет, но при этом выручка компании осталась на прежнем уровне, нет новых прорывов и расширения бизнеса (другими словами нет фундаментальных данных) то покупать такую бумагу не стоит.

Скорее всего, ее стоимость будет скорректирована. Вспомните биткоин. Он рос только по тому, что его покупали. И чем больше он рос — тем больше его покупали, а чем больше его покупали — тем больше он рос. Но дойдя до определенной стоимости, люди уже не смогли так активно его покупать. Спрос пропал — цена скорректировалась.

Что уж говорить об акциях. Помните, что анализируя акции для покупки — вы должны анализировать бизнес, часть которого покупаете.

Если бизнес шаткий — то зачем его покупать?

Анализ акций Apple.

Яркий пример. Apple — надежная и очень крупная компания. Покупая их акции вы можете быть относительно спокойны, ведь вы покупаете часть крупного и стабильно растущего бизнеса. Но следует ли его покупать?

Чем крупнее компания — тем ярче будет ее падение, если будет, конечно.

Стоимость акций этой компании немыслимо высока. Конечно, их основной актив — это мозги, но за эти деньги можно купить что то более материальное. Вы уверены, что эти мозги будут приносить такой же уровень дохода в течении 20 последующих лет?

А будут ли люди покупать еду? Так может быть более оправданной будет покупка акций ретейла или производителя продуктов?

Анализ акций — это мыслительный процесс, требующий не только знания показателей. но и мышления о возможном будущем.

Вам будет интересно: