Биржевые термины часть 1

Основные термины инвестора. Часть 1

Инвестору разбираться в рынке инвестиций следует так же тщательно, как врачу разбираться в теле человека. Но каждый из нас когда-то с чего-то начинал. И все мы проходили или проходим, через огромное количество не привычных терминов, таких, как EPS, P/E, рыночная капитализация и многие другие.

В этот раз я предлагаю ознакомится с пятью рыночными терминами, которые очень важны для начинающих инвесторов.

Рыночная капитализация

Начнем мы с такого понятия, как рыночная капитализация. И что бы было легче понять значение этого термина, я буду приводить простые и доступные примеры.

Что же такое рыночная капитализация?

Представим, что у нас есть 2 компании А и Б.

Акции компании А стоят на рынке 100$ за бумагу, а вот акции компании Б, всего 10$.

Какая из этих компаний крупнее?

Для ответа на такой вопрос, нам недостаточно знать стоимость акций. Важно знать еще и количество этих акций.

Так, например, у компании А может быть всего 100 млн. акций, в то время, как у компании Б это количество равно 1000 000 млн. акций.

При таких раскладах, компания Б стоит в 1000 раз больше компании А.

Эта стоимость и называется РЫНОЧНОЙ КАПИТАЛИЗАЦИЕЙ. Или рыночной стоимостью компании.

Для вычисления рыночной стоимости компании достаточно просто перемножить количество акций на их стоимость.

Рыночная стоимость компании (капитализация) — это стоимость всех акций умноженная на их цену.

Важно понимать, что изменение стоимости или количества акций не всегда ведет к изменению стоимости компании.

Например компания А решила разделить свои акции (это называется Сплит)

Было 100 млн., а стало 200 млн. Изменилась ли теперь стоимость компании?

Нет. Так, как при сплите делится не только количество бумаг, но и их стоимость. И если раньше 1 акция компании А стоила 100$, то теперь одна бумага стоит всего 50$.

Теперь вы знаете, как сравнить несколько компаний по их стоимости, но что вам это дает? Да по сути ни чего особенного.

Важно знать не только стоимость компании, но и то, сколько эта компания зарабатывает, да не просто зарабатывает, а сколько дохода приносит. Это называется Чистая прибыль компании.

Чистая прибыль

Итак, в предыдущем примере мы уже выяснили, что компания Б у нас во много раз крупнее компании А. Теперь давайте посмотрим, какая из этих компаний приносит больший доход.

Чистая прибыль — это вся выручка компании. Вот прям вся, вся, вся.

Но! из нее надо вычесть все, все, все расходы компании.

По тому, что если мы этого не сделаем, то получим не чистую прибыль, а валовый доход. Вот вам еще один термин для запоминания.

Валовый доход — эта вся выручка компании за отчетный период.

Чистая выручка — она по тому так и называется, что валовый доход очистили от расходов.

Чистая выручка — это валовый доход минус расходы.

Зачем же нам надо знать чистую выручку?

Вернемся к нашим компаниям. Пример.

У компании А меньшая рыночная стоимость, но валовый доход составляет 1000 000$ в месяц.

А вот более крупная компания Б может похвастаться только отметкой в 500 000$ в месяц валового дохода.

Какие акции стоит покупать?

Правильный ответ — никакие.

Почему? — еще рано.

Мы знаем только размер компании и сколько денег они заработали, но надо знать и сколько они потратили, а что еще важнее — это сколько у них осталось.

Итак расходы фирмы А составили 1200 000$ за месяц, в то же время компания Б потратила всего 200 000$.

Несложно посчитать, что чистая прибыль фирмы а равна 1000 000 — 1200 000 = -200 000$

А чистая прибыль компании Б, за тот же период равна 500 000 — 200 000 = 300 000$

Вот вам и показатель чистой прибыли.

Стали бы вы покупать компанию, которая показывает одни убытки? Возможно, но это другой разговор 😉

Что-же. Теперь мы знаем, то приносит деньги, давайте узнаем, кто из них будет приносить деньги нам, как инвесторам.

Для этого узнаем что такое прибыль на акцию.

Прибыль на акцию

Прибыль на акцию — это очень важный показатель. Он является основным показателем рентабельности. В различных отчетах и сводках, он обозначается 3 буквами EPS

EPS — это прибыль на акцию.

Обычно о величине EPS компании отчитываются ежеквартально.

Увеличение данного показателя напрямую означает, что инвесторы получат больше денег по сравнению с предыдущим периодом. При условии, что количество бумаг в их портфеле не изменится.

Как рассчитать EPS.

В целом — этого делать вам не придется, так, как компании сами все за вас делают и выдают готовый показатель.

Но раз вы так хотите знать, то вот вам формула:

Прибыль на акцию = чистая прибыль / кол-во акций.

Подождите ка… а если компания проводит сплит и делит акции пополам, то что же.. Было 100 акций, а стало 200… И прибыль на каждую акцию упадет в 2 раза?

Да, совершенно верно. Но вы при этом ни чего не потеряете, так, как уменьшая прибыль на 1 акцию, автоматически увеличивается количество акций. И не волнуйтесь, те акции, которые уже лежат в вашем портфеле, тоже будут поделены.

P/E — коэффициент цена/прибыль

Еще одним немаловажным коэффициентом является показатель Цена/Прибыль.

Этот показатель помогает понять насколько сильно переоценена или недооценена компания.

Для расчета PE нам надо знать цену компании (капитализацию), но это мы уже умеем, а так-же прибыль компании (EPS), но и это мы тоже уже умеем.

Давайте прикинем, что к чему.

Пример.

Представим, что в этом месяце, компании А и Б заработали 100$ чистой прибыли, каждая.

Какая компания принесла вам больше денег, если у вас есть по 1 акции каждой?

Да, верно — надо узнать доход на акцию.

Но сколько стоят эти акции и какое их количество?

Если компания стоит 1000$ и приносит 100$, то она будет гораздо выгоднее той, что стоит 5000$ и приносит все те же 100$.

Кроме того, Показатель PE помогает инвестору оценить, насколько рынок уверен в данной компании.

Ведь если инвесторы уверены в ней и готовы платить больше реальной стоимости акций в расчете на то, что они (акции) все равно принесут им еще больше денег, то показатель РЕ будет расти.

Переоцененные компании обладают большим показателем РЕ.

С другой стороны, если на рынке есть недоверие или неуверенность в какой-либо компании, то этот показатель будет низким — это недооцененные компании.

Что еще можно понять по показателю PE?

На пример, мы можем понять за какое время окупятся наши вложения. Если РЕ равен 6, то и вложения окупятся за 6 лет.

Хотя последнее нельзя считать законом или правилом, т.к. этот показатель может легко измениться в любую сторону.

Вот вам для примера 2 графика, на них я выделил коэффициент РЕ

Как вы думаете, в какой из компаний инвесторы больше уверены? и в какой могут получить большую прибыль?

Заключение

В заключении хочу сказать, что это только самое начало изучения рынка инвестиций, и зная эти 4 понятия нельзя сделать объективный вывод о том, стоит ли покупать конкретную бумагу, но без понимания азов, идти дальше тоже нельзя.

В следующий раз мы разберем еще несколько важных понятий и показателей. Главное — это не спешить. Инвестиции — это скучно и очень медленно.

Вам будет интересно: