оценка акций компании

Учимся анализировать данные компании перед покупкой акций

Прежде, чем купить акции той или иной компании, хорошо бы узнать, на сколько перспективна эта компания, и сможет ли она вообще принести вам доход.

Не секрет, что бурный рост стоимости акций зачастую бывает не оправдан. Частенько на старте такого роста действительно имеются фундаментальные показатели, оправдывающие повышение стоимости акций, но ажиотаж и шумиха делают свое дело и акции просто, как и из пушки, «выстреливают в небо». Если вы пошли в начале такого движения — то вам очень повезло, но это именно везение, а не холодный расчет.

Самое опасное в таких «Пушечных залпах» — это то, что потом акция может вернуться к изначальным уровням цены. И вот если вы вошли уже в середине движения, то получите не малые убытки.

Учимся оценивать акции.

В этой статье мы поговорим о том, как оценивать компании по их фундаментальным показателям.

Опираясь на отчетность компании, вы можете сделать определенные выводы, которые позволят вам решить, стоит ли сейчас покупать данную бумагу. Или же лучше воздержаться от покупок.

Критерии оценки акций перед покупкой.

У каждого инвестора есть свои критерии оценки компаний. Но когда вы только пришли на фондовый рынок и у вас еще нет ни знаний ни понимания происходящего, достаточно сложно сориентироваться в отчетности и показателях компании.

Предлагаю разобрать несколько показателей, которые помогут вам в оценки акций.

EPS

EPS — это коэффициент, показывающий какую доходность приносит компания в пересчете на одну акцию.

Другими словами, при принятии решения о покупке акций, вы можете сразу понять, сколько денег вам принесет каждая купленная акция.

Разумеется, не следует руководствоваться только этим показателем, т.к. он ни чего не говорит нам о самой компании, о ее надежности и размере.

К слову о размере компании…

Капитализация.

Рыночная капитализация компании — это ее стоимость. А если говорить точнее, то ее рыночная стоимость в данный момент.

Узнать рыночную стоимость компании достаточно просто, надо взять количество всех акций на рынке и умножить на их стоимость.

Об этом я уже писал в прошлой статье.

Что же нам показывает капитализация компании?

А по большому счету ни чего. А вот если сравнить с капитализацией прошлых периодов, например прошлых 3-5 лет, то можно увидеть, растет ли стоимость компании в целом.

Если да, то значит компания не стоит на месте и развивается. Если капитализация падает, то что то тут явно не так…

Следующий показатель, на который следует посмотреть при оценки акций — это коэффициент ликвидности.

Коэффициент ликвидности компании

Не следует путать с ликвидностью акций или облигаций.

Коэффициент ликвидности компании показывает, насколько компания способна справляться со своими краткосрочными обязательствами за счет оборотных средств.

Чем выше этот показатель — тем устойчивее компания.

Хорошо, если данный коэффициент больше 2, но на практике, обычно он равен 1,5. Если коэффициент ликвидности ниже 1, то компания неспособна справится со своими обязательствами.

Обязательства.

В финансовом отчете компании вы можете найти такую строчку, как обязательства.

Обязательства компании подразделяются на 2 вида:

  • краткосрочные (до года)
  • долгосрочные (больше года)

Долгосрочные обязательства не так важны, как краткосрочные, т.к. с ними компания будет справляться постепенно. А вот краткосрочные — это задолженности копании и чем больше долгов — тем хуже.

И опять же, хорошо бы сравнить с предыдущими годами. Если долги растут — то дело плохо, если уменьшаются — то это хорошо.

Но тут сразу должен оговориться, что помимо обязательств следует посмотреть и на динамику изменения активов.

Активы

При оценки акций всегда следует смотреть на активы компании.

Активы — это все то, что есть у компании и что может быть продано для погашения долгов.

Если активы выше краткосрочных обязательств, то компания может справится с долгами, если же нет, то такую компанию признают банкротом.

Теперь поговорим о рентабельности компании, едь вы не хотите купить компанию, которая имеет отрицательную или низкую рентабельность, верно?

Рентабельность компании.

Но прежде, чем оценивать акции по рентабельности компании, нам надо посмотреть в финансовом отчете два показателя. А именно: Прибыль и выручка от продаж (операционная выручка)

Зная эти два показателя мы можем вычислить насколько компания рентабельна.

Для этого прибыль делим на выручку от продаж.

В целом выручка от продаж схожа со следующим в списке показателем EBITDA, но есть и отличия.

EBITDA

Что бы не заморачивать вам голову, просто скажу, что это выручка до вычета налогов, амортизационных отчислений и налогов.

Этот показатель не входит в стандарт отчетности, так что его вы можете и не найти — не удивляйтесь.

EBITDA характеризует эффективность деятельности компании, хотя амортизационные отчисления могут быть весьма существенными.

ROI

Это один из показателей доходности.

ROI показывает доход от инвестиций. Или, говоря проще, сколько вы получили бы ку

Вычисляется, как прибыль / инвестиции.

Пример:

Вы получили 100р дивидендов, при этом инвестировали 1000р.

ROI = 0,1

Пример 2:

Вы инвестировали 400р и получили прибыль 50р

ROI = 0.125

Используя этот показатель, можно сравнивать насколько выгодна та или иная инвестиция.

ROA

ROA — это еще один показатель, но не стоит его путать с предыдущим.

Оценивая акции, Следует обратить внимание именно на ROA, так как он показывает коэффициент оборачиваемости активов. И чем он выше, тем лучше компания справляется с этой задачей.

Чем выше ROA? тем больше компания может заработать используя одну и ту же сумму активов.

ROA вычисляется, как выручка от продаж / цену активов.

ROA позволяет оценить компанию, в то время, как ROI — оценивает вашу прибыль от инвестиций. Не путайте.

Еще одна цифра, которой следует уделить внимание, при фундаментальном анализе акций — это финансовый рычаг.

Финансовый рычаг.

Вычисляется он, как отношение заемных средств к собственным средствам компании.

Не сложно догадаться, что чем больше рычаг, тем более шаткое положение у компании. А чем меньше этот показатель (собственных средств больше, чем заемных), тем стабильнее компания.

На этом, пожалуй, завершу эту статью.

Надеюсь она будет вам полезна и поможет выбрать хорошие компании для покупки акций.

Вам будет интересно: