срок обращения облигаций

Что такое срок обращения облигации

При покупке ценных бумаг, а в частности облигаций, вы можете заметить, что у каждого выпуска есть свой срок обращения.

Почему он разный и для чего он нужен?

Как мы, как инвесторы, можем использовать знания о сроке обращения облигации в своих целях?

Что такое срок обращения облигации?

На самом деле, для меня было очень удивительно, что люди вообще задают подобные вопросы. Вроде бы все очевидно, но не так все просто, как казалось на первый взгляд.

Что же такое срок обращения? Тут есть однозначный ответ.

Срок обращения облигации — это период времени в течении которого, данная облигация доступна для покупки и продажи на открытом рынке.

Что происходит, когда заканчивается срок обращения?

Когда приходит время, эмитент выкупает у вас облигацию по ее номинальной стоимости.

Тут все должно быть ясно и понятно, но я заметил, что некоторые говорят, что не будут продавать облигации.

Что-же, придется вас разочаровать. Поскольку облигация — это долговая ценная бумага, то покупая ее, вы соглашаетесь и с тем, что эмитент выкупит ее обратно в указанный срок.

В связи с этим, вы не можете отказаться от ее оферты.

А вот эмитент может продлить срок обращения, таким образом сместив выкуп в будущее.

Почему важно обращать внимание на длительность облигаций?

Длительность, или, как еще говорят: время жизни, для инвестора может иметь не маловажную роль.

Короткие облигации, срок погашения которых 1-3 года, обычно имеют более стабильную цену и, как следствие, доходность.

Длинные же облигации, имеют срок обращения до 30, а то и 50 лет. В связи с этим, стоимость на такие бумаги может сильно меняться в зависимости от фундаментальных данных.

Например, когда понижается ключевая ставка, цена длинных облигаций с большей доходностью заметно возрастает.

Рост стоимости бумаги компенсирует ее высокую доходность.

Чем ближе выкуп, тем ниже цена.

Есть еще одна закономерность: чем ближе дата погашения облигации, тем ближе ее рыночная стоимость к номиналу.

Это достаточно просто объяснить. Допустим, вы купили облигации со сроком обращения 5 лет. Покупали вы их при первичном размещении по номинальной стоимости, то есть по 1000 р.

В течении 5 лет вы получали купоны в размере 10% годовых, и все было хорошо.

Когда ЦБ снизил ключевую ставку, рыночная стоимость облигации выросла до 108 (помним, что стоимость облигаций исчисляется в процентах от номинала)

Таким образом, доходность по ней снизилась и покупать ее стали меньше.

Но, поскольку вы купили эту бумагу по 100%, ваша доходность осталось на прежнем уровне и продавать сейчас бумагу нет смысла.

Подходит срок погашения, и владельцы данной облигации начинают понимать, что купили ее по 1080 руб, а продадут то по номиналу, то есть по 1000 руб.

Зачем им это нужно? И начинают потихоньку подавать. Чем ближе к сроку погашения, тем активнее продажи.

Чем больше продаж, тем ниже цена.

Если стоимость облигации упадет ниже 100%, то ее можно купить и держать до конца.

Во первых: доходность, а во вторых: продадите вы ее за 100%

Если вы, как и я, считаете, что деньги лишними не бывают, то поступите именно так.

С другой стороны, если срок обращения облигации подходит к концу, то покупать ее по высокой цене нет смысла, даже при неплохой доходности. Т.к. ее стоимость будет снижаться, что повлечет за собой убытки снижающие повышенную доходность.

Вам будет интересно: